近年的結構性市場環境，讓很多投資者都深感投資越來越難。市場漲跌如同海水的漲落，當潮水褪去的時候，我們才會更深切懂得“資產配置才是長期獲利的基礎”！無論行情是亢奮還是低迷，無論是哪一類投資者，資產配置的重要性都不能被大家忽視。

01.進行資產配置的三大要點

▍增厚收益

今年以來，央行陸續取消了理財產品的剛性兌付，叫停了異地存款、互聯網存款、結構性存款等，各大銀行中長期存款利率下調，三年期國債利率下降。這一切都說明了低利率時代已經到來。

但是隨著居民收入的持續增長和金融產品的日益豐富，許多投資者不再滿足於把資金全部做存款或購買理財產品，理財需求發生快速轉變，從單一的儲蓄存款轉向理財、基金、保險等多元化產品投資，從專注國內市場轉向在全球範圍進行資產配置。

目前理財子公司的產品佈局也大多數以絕對收益為導向，難以滿足部分客戶的需求。所以要滿足客戶的較高收益目標，只有通過配置一定比例的傳統權益資產或另類資產，幫助客戶提升資產配置的意識。

▍平衡風險

在資管新規打破剛兌的背景下，投資者關注的不再只是收益，同時也關注收益的來源以及風險。在沒有“去剛兌”監管前，以信託產品為主的高收益資管產品收益高，風險低，性價比之高令多元資產配置黯然失色。

隨著信託產品暴雷事件的不斷出現，許多投資者意識到，將資產集中配置於這類產品不再是最優選擇，通過資產配置獲取最優資產組合才是制勝之道。

在後疫情時代，“黑天鵝”事件逐漸常態化，地緣政治摩擦增加，各類資產價格持續震盪，也進一步引發高淨值人群對跨資產、跨地域的多元資產配置的重視。

▍留住客戶

站在理財師的角度，其客戶持有的產品數量少，和銀行就沒有強關係，很容易因為各種原因“說走就走”。研究表明，客戶在同一機構持有4種金融產品，流失率僅17%，持有3種金融產品，流失率會上升至40%。

客戶持有的產品數量多，尤其是強黏性產品或者每個月有頻繁溝通往來的產品多，就一定會有部分資金存在這個銀行。哪怕是其他機構有收益更高的產品，客戶也不會把所有資金轉出，將來可能還會把資金轉回。資產配置能使存量客戶持有更多種類產品，有效增強客戶黏性。

02.理財師如何強化核心競爭力？

然而現實情況是，很多理財師目前仍難以將資產配置應用到服務客戶的實踐當中。這主要是由於，資產配置在理論上專業性較強，在實踐中需以客戶為中心，與以產品為中心的業務模式相比，對理財經理的客戶關係維護和需求洞察能力要求更高，專業難度更大。

潮流所向，不進則退。無論是財富管理機構還是理財師個人，唯有不斷強化這一資產核心競爭力，方能在財富管理的藍海中破浪前行。

03.實踐中，資產配置落地常見的難點

1.理解膚淺

不少理財師對資產配置認知較淺，瞭解多元化資產配置有價值，卻不了解在大類資產中比例究竟該如何配；知道“分散”是降低風險原理，卻不知適當的“集中”在某些情況下也是實現客戶目標的必需。

由於資產配置的意義在理論上較專業，在自己都一知半解的情況下，許多理財師不會用客戶聽得懂的語言講解，讓客戶明白資產配置的價值，資產配置方案落地也就無從談起。

2.專業欠缺

戰術資產配置（即在不同經濟週期或市場環境下進行適當的資產配置調整以抓住市場機會的策略）是為客戶創造更多價值的利器，也是增強客戶黏性的重要途徑。但實施這一策略的前提是，需要對經濟週期和市場前景有清晰研判，方可提出有信服力的戰術資產配置方案。

如果理財師在專業上有所欠缺，沒有建立起自己的宏觀經濟和金融市場的分析框架，也不懂大類資產的背後的宏觀驅動邏輯，就會讓資產配置對客戶的吸引力大幅減弱。

3.角度不對

資產配置能夠落地最重要的是要以客戶需求為中心來開展，根據客戶需求（具體可拆解為客戶的投資目標、投資期限和風險偏好等要素）制定的資產配置方案才可能持續實施。然而客戶需求在很多情況下並非顯而易見，甚至隱藏頗深，這就要求理財師從有限的客戶行為和資訊中洞察客戶真實需求，從真實需求角度切入，配合有效引導，才能使資產配置落地，否則就是緣木求魚，很容易勞而無功。

4.工具落後

受科技進步的推動和新冠疫情的影響，財富管理行業的數位化進程開始加速。從財經資訊推送、線上人工智慧投顧到數位化資產配置支持平臺等一系列數位化資產配置支持工具紛紛湧現。理財師利用這些工具可以更直觀、更精准地向客戶展示資產配置的關鍵點，更容易在通往“元宇宙”的時代贏得客戶認同。

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