歷史首次，全美中產家庭財富總和不及前1%富人

美國中產階層財富在全美總財富中占比逐年下滑，據彭博社報導，收入排在前1%的美國人擁有的財富，已經超過了全部美國中產階級，這是美國歷史上的首次。

經濟學家定義中產階層為收入排在中間60%的那部分人群。根據美聯儲調研，這部分中產階級的總資產占到美國全部財富的26.6%，而前1%的富裕人群財富占比達27%。

美國中產階級擁有的房產、股票、私營商業資產等比例不斷收縮，他們的財富保障越來越脆弱，這基本意味著一旦失去工作，中產階級能夠依賴的儲蓄和資產更少了，將面臨階層滑落的風險。

財富正在向“金字塔”的頂端人群聚集，儘管在疫情期間，美國政府投入了數萬億美元，但貧富差距依然在不斷拉大，中產階級已經嚴重萎縮。窮的愈窮，富的愈富，貧富差距越拉越大。

不斷拉大的貧富差距，正在撕裂這個世界

不獨美國如此，全球貧富差距都在拉大，世界基尼係數在0.7左右，早已超過了警戒線。2021年6月，國際貨幣基金組織稱，全球收入不平等現象加劇並成為“這個時代最明顯的挑戰”，發達經濟體的貧富差距達到數十年來最大。

今年6月，瑞士信貸發佈《2021年全球財富報告》稱，2020年全球家庭財富總額為418.3萬億美元，同比增長7.4%。全球成年人的人均財富近8萬美元，創下歷史新高。儘管受疫情影響，全球GDP負增長，但世界財富的增長速度並沒有減緩。

財富增長的背後，卻是不斷拉大的全球貧富差距：到2020年底，處於全球財富底層的50%人群擁有的財富占比不足1%。全球82%的財富被全球最富有的10%人群擁有，其中，最富有的1%人群就擁有近一半的財富。

2020年以來，各國央行大放水，尤其是美國已出臺多輪財政刺激計畫，赤字率接近二戰時期水準。隨著貨幣超發，接近貨幣發行權的人，更容易獲得財富，遠離貨幣發行權的人財富則隨之縮水。

貨幣超發伴隨著貨幣貶值，錢變得不值錢。而過剩的流動性推動股市、房產等資產價格暴漲，催生資產泡沫，手握大量金融資產的富豪們身家隨之上漲。

與此同時，全球GDP進入負增長，普通勞動者的失業風險增加，工資增長放緩。而房地產價格的上漲，又提升了中產的房貸成本和住房成本。在金融資產的上漲中，主要依賴工資收入的普通中產無法分享獲利。

“每次通貨膨脹幾乎傳不到底層去，印鈔票、花鈔票都是能貸款的人消化了，底下的物價卻不漲。人們根本不知道。” 郝景芳在《北京折疊》小說裏的描述就是殘酷現實的折射，貧富差距隨著貨幣超發帶來的通貨膨脹進一步擴大。

經濟學家皮凱特發現了貧富分化的根源，也就是代表資本的回報率r大於全社會財富增長的增長速度g。所以擁有資本的富人，不用憑藉勞動而是憑藉資本，讓錢生錢，就能更多地享受到了社會發展的成果。如同資訊鴻溝一樣，雖然富人和窮人的財富都在增長，但之間的鴻溝卻越來越大。

經濟高速增長時代，增量財富較為豐富，普通人可以通過工作或者提供服務持續積累財富，實現階層逆襲。但隨著經濟增速放緩，增量財富較少，存量財富在不同階層和不同個人之間轉移，一個階層財富的迅猛增長，意味著另一個階層財富在縮水。

從增量進入存量經濟時代，商品和服務過剩，資產價格上升，唯獨資本成為稀缺品。資本永不眠，資本得利速度常常快於勞動回報速度，因此社會財富不斷地向社會金字塔頂端的所有者集中。

健康的社會是橄欖型，中產階層占比最高，貧富分化的社會就像啞鈴，富豪和窮人各占一段，中產比例很少。貧富差距拉大，意味著全球總需求在不斷下降，因為富人數量較少，需求有限，而窮人數量多，但缺乏購買力。過往社會各層受益的帕累托增長成為過去式，未來財富的鴻溝只會越來越大。

如何投資才能不掉隊？

與美國相比，我國居民的收入差距、財富差距要小得多，但全球貧富差距拉大的趨勢不可逆，身處其中，我們需要不斷積累個人資產，通過合理多元的資產配置，實現財富的保值增值，才有可能避免被趨勢裹挾、被財富列車拋下。

我們每個人的收入都可以分為職務性收入以及資產性收入。職務性收入也就是勞動報酬、工資收入，如果我們單純依靠職務性收入，意味一旦手停就會口停，失業或者生病的風險就能夠把我們拉入困局。而資產性收入主要來自投資收益，伴隨著資產性收入占比不斷提高，個人財富自由的可能性增加。

增加資產性收入的關鍵是選擇優質的資產。據券商調研發現，進入紙幣時代以來，長期表現最好的是各種風險資產，尤其是股市和房產。以美國為例，最開始貨幣超發表現為物價上架，但後來伴隨著貨幣超發，商品價格漲幅很少，而房產和股市兩類資產交替領漲。在過去的100年間，美國股市和房產的年化綜合回報率都在10%左右，業績表現最優。

作為財富增值的主要途徑，房產和金融資產在我國家庭資產配置極其不均衡，房產占家庭總資產的70%以上，而金融資產不足20%。在房價增速放緩、房住不炒的紅線的基礎上，未來資金將大概率流向資本市場。未來10年，持有優質頭部企業的股票或股權，將是分享我國經濟增長紅利的最佳選擇之一，也是抵抗通脹的更優途徑。

雖然從歷史維度和宏觀角度來看，資本市場的時代機遇已是相對確定的敘事。但如何賺到股市的錢，並非是一件容易的事。尤其是進入2021年，投資已經開啟了難度升級模式，市場對專業度的要求越來越高。“借基入市”成為多數人的選擇，借助專業機構的力量獲取優質資產，通過專業的財富管理機構為我們篩選優質的基金和管理人，進行多元化的資產配置，避免財富縮水，打響財富保衛戰。

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