港交所就SPAC諮詢 籌集資金最少10億 至少一名發起人為證監會持牌公司

港交所(00388)上周五（9月17日）刊發諮詢文件，就建議在香港推行SPAC(特殊目的收購公司)上市機制徵詢市場意見。建議的方針為，歡迎具備豐富經驗及良好聲譽的SPAC發起人為尋求優質SPAC併購目標而提出SPAC上市申請。市場諮詢為期45日，至10月31日為止。

就進行SPAC併購交易前的建議，諮詢文件指出，SPAC證券將僅限專業投資者認購和買賣。進行SPAC併購交易後買賣繼承公司的股份將不受此限。另外，SPAC發起人須符合適合性及資格規定，而SPAC必須有至少一名SPAC發起人持有證監會第6類或第9類牌照，以及持有至少10%發起人股份。

發起人股份建議以首次公開發售日期的所有已發行股份總數的30%為限，又建議行使權證所造成的攤薄比率同樣限於30%。SPAC預期從首次公開發售籌集的資金須至少達10億元。

就SPAC併購交易的建議方面，繼承公司須符合所有新上市規定，包括最低市值規定及財務資格測試。另外，强制規定獨立第三方投資須佔繼承公司預期市值的至少15%至25%，以驗證繼承公司的估值。

同時，SPAC併購交易須經SPAC股東於股東大會上批准作實，但不包括SPAC發起人及其他擁有重大權益的股東。在下列情況發生前，SPAC必須先給予股東贖回股份的選項：進行SPAC併購交易、SPAC發起人有變動、以及物色合適的SPAC併購目標的期限延長。

至於清盤及除牌方面，如果SPAC未能在24個月內公布SPAC併購交易，或未能在36個月內完成SPAC併購交易，SPAC必須清盤並將籌得的所有款項，和另加應計利息退還給股東，隨後聯交所會將SPAC除牌。

港交所上市主管陳翊庭表示，港交所作為亞洲領先的全球新股市場，一直致力提升上市機制，力求在適當的投資者保障、市場質素與市場吸引力之間取得良好的平衡。香港引入SPAC上市制度可為市場提供傳統首次公開招股以外的另一渠道，吸引更多來自大中華區、東南亞以至世界各地的公司來港上市。因此在今次引入SPAC上市機制的建議中增設保障措施，確保SPAC發起人具備豐富的經驗及良好的聲譽，並且以優質SPAC併購為目標。

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