引言：不管是窗口還是橋樑，在中國現代化的不同階段，香港曾扮演不同的角色。如今，資本的湧動讓它成為亞洲財富管理的中心。

疫情尚未在香港消散，與內地通關依舊遙遙無期，但這無法阻擋財富管理業務以及家族辦公室的招聘熱潮，花旗銀行五月宣佈，集團最近在香港新雇傭了75名私人銀行行家和客戶關係經理，加碼人才投入，進一步擴張其財富管理業務。而一個月前，這間美國銀行剛剛表示，將退出亞洲、歐洲、中東和非洲地區13個市場的零售銀行業務。

同時擴張此業務的還包括匯豐控股和瑞士信貸。匯豐控股行政總裁2月公開表示，未來將把財富管理業務作為其加大亞洲佈局的潛在新利潤引擎。值得注意的是，匯豐香港2020年盈利下挫三成，但仍然貢獻給集團超過九成盈利。瑞士信貸在談到過去幾年亞洲的強勁增長以及疫情後中國的迅速復蘇時，表示正在通過中國建立在岸業務，提振其財富管理業務。

金融機構加碼佈局香港市場，與政府釋放的信號不無關係。繼2月中國人民銀行發佈公告，稱內地和香港、澳門金融監管機構正式簽署跨境理財通備忘錄。5月6日，廣東六家“一行兩局”金融監管機構聯合發佈通知，共同開展“跨境理財通”大灣區內地業務試點監管工作。跨境理財通業務將以閉環式、資金原路往返方式操作，並在北上和南下各設有總投資額度1500億人民幣。

香港金管局總裁餘偉文表示，理財通的推出，證明香港金融機構在參與內地金融開放、服務兩地居民資產管理需要的戰略優勢。兩地跨境投資管道的擴展，為香港的財富管理和資產管理開闢新的發展空間。

境外資產中轉站

據畢馬威的最新分析顯示，香港新股市場延續自去年下半年以來的增長勢頭，2021年首季集資總額達139億美元，創歷史新高。越來越多的中資企業爭相在香港上市，希望以此作為全球擴張的基石。

資產流向總是與上市目的地緊密相關，常常是公司在哪兒上市，境外資產就會留在哪兒。5月17日，招商銀行聯合貝恩公司在北京發佈了《2021中國私人財富報告》，調研顯示，中國香港、美國、新加坡是提及率最高的三個境外資產中轉站。46%、22%和20%。

報告顯示，未來兩年中國高淨值人群境內外資產配置比例預計保持穩定，並實現資金的雙向流動。一方面是中概股的回歸，另一方，部分海外股權解禁後尋求回流，部分高淨值人士開始嘗試把境外可投資資產轉回境內。

“但由於資金轉移回境內存在稅收和法律上的複雜性，導致一部分資金繼續留在海外，而保留在外的可投資資產會逐漸轉向多元資產類型和綜合服務。”報告稱。

香港投資推廣署家族辦公室主管黃恒德告訴《家族辦公室》，香港彙聚五百多間私募股權和風險投資公司，包括全球前20私募股權公司中的15間，是私募股權投資的理想平臺。“香港有超過15000個慈善機構，是領先的區域慈善中心，25%的家族辦公室已參與影響力投資，67%的家族辦公室預計五年後在影響力投資方面的比重達10%以上。”

政策利好

香港在吸引家族辦公室方面早已佔據先機。從去年開始，香港金髮局推出一系列新政，就監管要求、稅務措施、人才發展及跨界別合作提出建議，鼓勵香港各方通力合作，為家族辦公室創造更有利的營運環境，並提升其整體生態環境。

其中監管要求方面，建議證監會可考慮發佈更詳細指引及常見問題解答，就家族辦公室可能須履行的申領牌照責任做出更明確的解說，探索向家族辦公室授予特別牌照豁免的可行性等。

稅務措施方面，雖然香港對投資者免收資本增值稅，但家族為方便保護私隱，一般會開設投資公司，以公司身份進行投資，便要繳納利得稅。金髮局建議，在符合一定條件下，容許此類家族辦公室的投資公司也享受與個人相同的稅務豁免。對部分單一家族辦公室，雖然沒有證監會牌照，也可考慮對其採取與基金投資相同的稅務豁免機制。

此外，香港證監會發佈了更新後的《關於家族信託或家族辦公室擁有的投資公司的指引》，允許將更多由經驗豐富的專家打理的單一家族辦公室視為企業專業投資者，可免受某些與銷售適當性、客戶協議及披露相關規定的約束。

香港立法會議員、自由黨黨魁Felix Chung在接受《家族辦公室》採訪時談到，香港在全球建立起來的營商環境口碑和品牌是難以被複製和取代的。作為全球公認的最自由經濟體系，一直實施聯繫匯率制度，是中國資金進出最重要的窗口。法律制度與國際接軌，物流網絡、航空航海網路通達世界各地，各種專業服務機構配套設施也很完善。

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