（中新社圖）

7月7日，中國人民銀行行長潘功勝出席香港固定收益及貨幣峰會，公布多項新措施，以支持香港固定收益和貨幣市場、離岸人民幣市場建設。

包括南向通提額至8000億、人民幣資金安排擴容、離岸人民幣國債期貨、黃金清算系統......每一項單拎出來，對香港來說都是重大利好。

但真正引爆市場的，是潘功勝在論壇上的發聲：

國家外匯儲備將繼續提高在香港的資產配置比例，為香港資本市場發展註入更多動能。

外匯儲備是什麼？是一個國家最後的壓艙石，是14億人對外貿易和償債信用的終極背書。

這筆錢選擇放在哪裏，本質上是在回答一個問題：錢往哪放更安全、更保值。它的投向，是信用的最高認證。

官方措施密集落地，釋放的信號清晰而強烈：

第一，國家在全力支持香港國際金融中心地位，而且是長期的、系統性的支持，不是短期動作。對香港整體金融穩定與經濟發展構成根本性利好；

第二，外匯儲備加碼香港，這是官方真金白銀對香港的支持，未來湧入香港的資金更多，市場活力進一步激發；

第三，對個人而言，這意味著將一部分資產配置於香港，將享有更高層級的安全邊際與穩健性。

就在不久前，波士頓咨詢公司（BCG）發布報告：香港以2.9萬億美元的跨境財富總值，位列2025年全球最大跨境財富管理中心。2025年香港資產管理總規糢直接突破42.2萬億港元，創下歷史新高。

政策紅利與市場數據相互印證，香港國際金融地位更加穩固，正迎來一輪主升浪！

國家外匯儲備怎麼配、配在哪，跟普通人有關系嗎？當然有！全球最大的外匯儲備之一，其資產配置的邏輯和方向，本身就是最值得參考的風向標。

 

中國投資有限責任公司，專門負責海外投資的“國家隊”，國家外匯儲備進行海外投資的重要“操盤手”之一，通過其最新年報，了解外匯儲備的投資策略。

 

《中國投資有限責任公司2024年報》

 

中投公司合理配置各類資產，致力於打造均衡、穩健的投資組合，資產類別涵蓋公開市場股票、固定收益、另類資產及現金產品等，以實現國家外匯資金的多元化投資和保值增值。

 

長期採取多元、分散的投資策略，審慎分散組合，堅持長期投資，不追熱點、不大進大出。

 

 

業績如何？截至2024年12月31日，過去十年累計年化淨收益率為 6.92%，超越考核基準61個基點；自成立以來累計年化淨收益率為6.39%。

 

 

過去十年年化6.92%，不是押註單一市場，也不是賭某一類資產的漲跌，其背後就是全球化分散配置策略，而香港正是其海外資產配置的核心窗口。

 

香港連接內地市場，同時實行聯系匯率制度，無外匯管制，資金可自由進出，多幣種自由轉換。站在香港，你能投資全球。

 

外匯儲備加碼配置香港，這步棋，本質上是在做一個跨幣種、跨區域、跨行業的長期布局。

 

別把雞蛋放一個籃子裏，這句話聽了幾百年。但真正做到的人，從來不多。這次是國家隊在做給你看。

 

方向明確了，落到普通人身上，怎麼跟著做？

 

其實路徑比想象中直接。香港市場本身就有成熟的多元資產配置工具。比如銀行裏的美元定期存款、美元貨幣市場基金、債券基金，還有更長期穩健的香港多元儲蓄保單。

國家外匯儲備註重分散投資、長期投資，以固定債券、公開市場股票、另外資產為主、其他資產為輔的投資糢式，與香港儲蓄分紅險的投資邏輯高度相似。

香港保險公司依托國際金融中心的優勢，秉承穩健風格，通過全球化多元資產配置（固收資產 + 權益資產 + 另類資產）來分散風險，追求長期穩定收益。

①固收類：以美元美債為代表，提供保證收益及流動性支持；

②權益類：涵蓋全球優質股票、基金，是分紅險非保證部分的主要來源，支持長線的高收益。

③另類投資：如私募股權、基礎設施。

此外，香港儲蓄分紅險還設有一套分紅平滑機制，在市場表現良好的年份儲備部分利潤，用於補貼收益較低的時期，從而平滑長期回報，力求為客戶提供穩定的分紅體驗。

長線持有香港保單，預期IRR可達6-6.5%。該預期不僅基於保險公司強大的投資能力，更有過往分紅表現做驗證，具備較高的達成可信度。

需要說明的是，預期收益包含非保證部分，實際分紅會受市場波動及保險公司投資表現影嚮，且早期退保可能面臨本金損失。因此，香港儲蓄分紅險更適合作為持有期8-10年以上的長期配置工具。

香港資金自由流動、無外匯管制，HK主流儲蓄分紅險以美元/多元貨幣計價，這在人民幣匯率波動加大的背景下，提供了單一幣種資產所不具備的對沖空間。

它不僅是一份保障，更是普通投資者觸達美元資產、進行跨境配置的最簡路徑，同時也滿足了高淨值人群對於類信托架構、財富傳承及稅務規劃的隱性需求。

國家外匯儲備加碼香港，通過香港投資全球，這是國家的戰略布局，也是對香港金融巨大的利好。

對於內地家庭而言，香港保險正是目前最主流、合規的海外資產配置入口之一，也是構建家庭資產“安全底倉”的重要工具！