“我們對家族辦公室非常看好，”花旗私人銀行家族辦公室集團負責人漢內斯·霍夫曼說。“超級富豪部門的財富正在以非常快的速度增長，這對世界經濟和金融系統都是好事。”

隨著這些辦公室變得越來越大和越來越復雜，它們的觸角已經延伸到世界經濟的各個角落，那些以前由於缺乏財力和專業知識而無法涉足的領域。現在，它們在拉丁美洲的市場（如墨西哥和智利）以及亞洲提供服務，在那裏高利率和欠發達的金融部門使得從當地銀行籌集資本變得困難。

雖然這個行業多種多樣，從只有少數員工的單一家族辦公室到代表多個家庭並管理數億美元的多家族辦公室集團，但它面臨一些可能會抑制增長的風險。

首先，數據提供商Wealth-X估計，到2030年，大量財富向下一代的轉移可能並不順利，金額高達18.3萬億美元。但是一些家庭可能會遭受所謂的“富不過三代詛咒”，由於內鬥和糟糕的決策，財富會喪失，因為創始人和財富創造者變得不再那麽參與業務。

其次，家族辦公室為了尋求更高的收益，越來越多地投資於風險較高的私人市場，遠離以平衡組合為基礎的傳統安全方法。根據花旗私人銀行2024年第一季度的家族辦公室和投資報告，各地區對私募股權的分配增加了。專業財富管理雜誌在三月發布的一項對全球54家私人銀行的調查也顯示，88%的私人銀行預計今年將增加其客戶在私募股權中的投資水平，而90%表示將增加或保持在私募債務中的投資水平。股權（94%）和固定收益（91%）仍然很受歡迎，但對高收益的私募股權和債務的胃口越來越大，這帶來了風險和回報，在這些市場中可能會有大贏家和大輸家。

圖2：大多數資產類別更偏愛經理人管理——您對另類投資的主要方法是什麽？（受訪者的百分比）

圖片來源：Financial Times   Source: JPMorgan

第三，世界變得更加危險和不確定，中東和烏克蘭的戰爭以及中臺之間的緊張局勢。瑞銀全球家族辦公室2024年報告指出，重大地緣政治沖突的風險是家族辦公室在近期和中期內非常關註的問題。在德意誌銀行私人銀行在新加坡和倫敦舉辦的兩次大型家族辦公室會議上，參會者表示，地緣政治是最影響資產配置決策的主題。顯然，這是一個可能擾亂市場並顛覆一些投資組合的威脅。

圖3：美國是投資的首選地——您目前在以下地區的投資分配情況如何？（分配百分比）

圖片來源：Financial Times   Source: Goldman Sachs

還有其他風險，如通貨膨脹和網絡攻擊，但一些財富管理者對此不以為然。他們說，家庭已經通過改善治理和監督，設定明確的投資目標，為繼任和財富轉移做好了準備，這反過來應幫助他們駕馭更風險的私人市場並應對地緣政治危險。

德意誌銀行私人銀行英國負責人詹姆斯·惠特克表示：“世界上一直存在地緣政治緊張局勢，家族辦公室正在大規模多樣化以管理這些風險。”家族辦公室顧問傑拉德·阿奎利納強調說，更高的專業化和金融經驗意味著大多數團隊有能力做出正確的投資決策，因為他們已經多樣化了投資，並聘請了頂級銀行家和資產分配者來管理他們的投資組合。

圖4：72%的家族辦公室報告的凈資產至少為10億美元——家族辦公室凈資產（受訪者的百分比）

圖片來源：Financial Times   Source: Goldman Sachs

花旗的霍夫曼補充說：“家族辦公室變得越來越聰明。他們雇用了優秀的人才並進行多樣化投資。任何投資總是有風險，但家族辦公室可以繼續成為成功的故事，並有利於世界經濟。”

資產管理者和顧問承認存在風險，但他們大多數仍然預計這個行業將繼續增長。他們認為，家族辦公室將在金融系統中扮演越來越重要的角色，為他們的超級富豪主人創造更多財富，同時通過為公司和機構提供資本和融資來促進全球經濟發展。