降息的風，又吹到了保險業，內地增額終身壽險3%利率月底下線，2.75%新品粉墨登場。對港險感興趣的朋友，不妨趁來香港旅遊時了解一下。

根據財聯社6月12日的官方公告，從行業內部了解到，為了滿足公司風險管理的要求，部分保險公司計劃在6月30日正式停止銷售預定利率為3.0%的增額終身壽險產品。

同時，這些公司將在7月1日推出新的預定利率為2.75%的增額終身壽險產品，並且這一新產品已經成功完成了報備程序。回顧內地保險產品的定價利率調整歷程，可以發現其經歷了顯著下降的趨勢，由於利差損的壓力，從最初的高達8%逐漸降低到3%。然而，現在連3%的預定利率也難以維持。

這幾年投資環境惡化，保險公司盈利壓力大，但是賣出去的保單又不得不剛性兌付，資產與負債端的收益倒掛。

據媒體消息，內地76家人身險2024年一季度報，其中一半壽險公司虧損，賠本賺吆喝。為自保求生，控制利差損，保險利率也是非降不可了。

保險公司主要通過三種差異來盈利：死亡差異、費用差異和利益差異。由於行業內的激烈競爭以及產品的同質化，死亡差異和費用差異都被壓縮了，因此保險公司主要依賴利益差異。

然而，利益差異與利率緊密相關。所謂的“利益差異損失”簡單來說就是給客戶的回報過高，超出了保險資金的投資收益，導致保險公司出現了巨大的虧損。

當內地保險被死死摁在2字頭摩擦，香港卻是另一番熱鬧景象。

為何收益差距如此大？這要從保險公司的投資策略說起。

一般來說，保險公司投資的底層資產主要為：固定收益類資產和權益類資產。

香港作為全球金融中心，沒有外匯管制，保險公司可以便捷觸達全球金融市場，在全球範圍內尋找優質投資標的，構建多元、分散的投資組合。

①固收類以美元美債為代表，主要提供保證收益及流動性支持。

②權益類以全球優質股票、基金為代表，是分紅險非保證部分的主要來源，支持長線的高收益。

美債在投資界被譽為避險天堂，可以和風險資產形成對沖。得益於美國2023年的激進加息，香港保險公司紛紛鎖定美債，躺賺無風險收益分配給投保人；

外圍權益市場，近年來也是屢創新高，美股是全球最大的財富制造機，長期為投資者創造價值。

投資範圍廣、收益高，香港保險公司賺到錢了，投保人的分紅自然就有保障。這也是為什麽香港保險沒有利差損擔憂，反而能加息的原因。

而內地保險公司投資一般局限在國內，境外投資比例只有2%，整體收益自然受限。

香港保司的投資籃子裏，配置了相當大比例的股票，持有股票才能跑贏通脹，分享全球經濟增長的紅利。這也是港險能夠長期兌現高收益的關鍵所在。

保C雋F股票類資產最高達70%

友B盈Y3增長型資產最高占比75%

與之不同，內地保司受監管限制，投資以國內固收類低收益資產為主，權益類資產占比不足15%。

權益類資產的配置比例較高，因此其非保證收益也相對較高。這主要得益於投資的股票資產所具有的比較優勢，使其更適合於長期投資和價值投資。在這種投資策略下，我們應當有長遠的眼光，正如古語所說：“風物長宜放眼量”。香港保險的背後，是香港成熟且完善的金融體系、健全的保險監管制度以及百年來形成的風險管理機制。這些因素為香港保險提供了堅實的基礎。同時，靈活審慎的全球投資策略和積極動態的組合調整，使得香港保險在長期內能夠以最大概率穩定地實現預期收益。

1、合理合法持有美元資產。有境外投資需求又對境外市場不熟悉，高凈值客戶會偏向於一些“看得懂”的投資品種，保險的結構相對簡單，購買流程不復雜，是一種低門檻持有外幣資產的方式；