家族信托作為一種在海外已有數百年發展歷史和成功經驗的財富傳承工具，近年來在國內快速發展，逐漸走入高凈值客戶的視野。然而，由於尚處於發展初期，很多企業家和高凈值客戶對它的功能和運用不甚了解，存在很多誤區。其中之一，就是把家族信托視作一般理財金融產品，以致提出“這個信托收益率能達到多少”之類的問題。這裏不是說要將信托資產的回報置之不顧，而是改變思維模式，以下將為大家簡單解釋。

談到家族信托，很多高凈值人士容易將之與一般理財金融產品混為一談，基於誤解而提出類似以下的問題：“我設立一個家族信托後，這個信托的收益率能達到多少？這個信托能否掙到錢？能掙到多少錢？”

他們忽略的是，家族信托是一種法律工具，是為高凈值人士量身定制的專屬計劃，以財富保護和傳承為主要目的，通過投資獲取高收益並不是其主要目標。

無論是境內還是離岸家族信托，功能優勢主要都是資產保護功能、規避繼承風險、防止家族成員揮霍、激勵引導或限制家族成員、隱私保護功能、隔離婚姻風險、合理稅務優化、持有境外資產、防止家族控制權分散、搭建家族財富雙軌體系等。家族信托的期限，一般不會低於30年，設在部分司法管轄區的家族信托，甚至可以是無限期的。

那麽，家族信托的核心目的在於財富保護、傳承及規劃，是不是意味著家族信托與理財及回報毫無關系？當然不是。

家族信托並不以獲取投資收益為核心目的，故在通常情況下， 家族信托不會設置預期年化收益率， 也不會指定特定的投資項目。然而，裝入家族信托的資產依舊可以按照高凈值人士的意願和風險偏好進行綜合化的產品配置，定制化程度較高。其整體收益率就取決於這些資產的綜合收益率，當中取決於信托中選擇什麽樣的投資策略、投資模式等因素，家族信托本身無法決定收益率的高低。

因此，“家族信托的收益率是多少？”所問不當。這個問題應該被換成：“我希望家族信托有什麽樣的收益率？為了達到這樣的收益率，我應該在信托中配置什麽樣的資產？”

有的家族信托追求高收益率，會選擇較為激進的資產配置策略，配置很多高風險、高收益的產品。這樣市場好的時候整體收益率很高，市場差的時候虧損的風險也很大。

然而，由於家族信托通常以維持並提高在整個信托壽命期間的價值，而正如上文所述，這期間一般以數十年計。加上除了與收益相關的財務目標，家族信托的設立還包括一些非財務目標，如保護家庭成員的生命安全，引導家庭成員成長，通過慈善事業培育家庭社會資本，實現家族的長期傳承等，因此其財務目標往往需要為非財務目標服務，需要以實現長期保有資產，不能單純為了回報而承受巨大風險。故此，有些家族信托會配置大量的穩健產品，雖然整體收益率一般，但波動比較小，抗險能力也比較強。此外，也特別著重防止投資集中於單一種類資產的風險，並且秉持能跨越和平滑宏觀周期、市場周期、行業周期波動的長周期配置理念，較少不停進出市場的短期操作。

可見，決定家族信托收益率的，不是家族信托架構，而是家族信托中的資產配置工作，不同的資產配置工作會導致不同的收益率。

值得留意的是，家族信托的資產配置必須因應家族及其成員的變化，持續再平衡資產種類和比例，可事先統籌規劃好再平衡的內容、頻率和評價方法，並設定資產配置再平衡的條件，一旦條件達成，就需要處置相應的資產。

在家族信托中，信托的資產配置通常由委托人決定，或者由委托人聘請自己信任的專業人士、專業機構來專門打理。因此，家族信托的整體收益情況與委托人或其聘請的專業人士、專業機構的能力息息相關。高凈值人士應當在個人投資偏好的基礎上，結合專家意見，或直接委托專業人士、專業機構來確定每個階段家族信托中信托資產投資理財的收益目標，並根據相應目標制訂資產配置方案

在家族信托的構建中，深刻理解其真正目的最為關鍵。家族信托並非僅僅存在於追求投資回報，而是作為法律工具，旨在實現財富的保護、傳承和策略性規劃。雖然家族信托中的資產配置能夠影響整體收益，但其首要目標是為了服務家族長期的非財務目標。高資產人士應深入了解其核心價值觀，並結合專業見解，確保達到全面目標的最佳平衡。

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