伴隨著境內家族信托的活躍，本文希望籍此重新探尋家族信托的真正價值以建立正見，發現並構建家族信托應有的邏輯，為中國家族運用信托工具提供可靠的實踐路徑建議。

總體而言，家族信托治理與所有權的設計與配置，家族信托應用場景的打開，信托文化的回歸及信托教育的關註，這幾個問題關乎到家族信托的健康發展，無論是從業人士，還是家族人士都應當予以足夠的重視。以下是構建或優化家族信托幾條比較重要的實踐路徑：

標準化的信托邏輯目前是大行其道的。對於信托資產規模較小，財產形態單一，家庭結構簡單，信托目的簡單的家族信托而言未必是一件壞事。這如同精裝修的房子，一定有適宜的人群。

但是對於信托資產規模較大、財產形態、家庭結構及信托目的相對復雜的家族信托而言，標準化的信托是無法滿足家族訴求的。此時家族信托構建的合理路徑有兩條：

其一是家族在特定受托人提供的基礎性信托結構之上，進行進一步定制化的結構優化與治理安排，進而成立並運行家族信托；

其二是家族構建好基礎性的信托結構與治理安排，遴選適合的受托人以成立並運行信托。

兩條路徑當然都應當滿足受托人的合規要求，需要強調的是，家族信托絕對不是買的，而是家族作為主角依據條件、目的、風格與格調去設計和籌劃的。

合規是家族信托的底線，這涉及到家族信托的堅固問題，合規的突破或早或晚給家族和受托人帶來負面消息。

無論在境內還是境外，都有很多關於信托治理、信托所有權結構及信托應用場景的實踐創新，這本身就是信托制度的魅力所在，但是這種創新的邊界到底在哪裏？信托行業應當如何把握這個邊界？特定的家族信托又應當如何把握這個邊界？

對於控制權的關註是一種普遍的執著，其中存在非常復雜的文化及心理因素，控制權的邊界到底在哪裏？不同的實現路徑又會產生哪些結構性的差異？

家族信托中會存在家族立場與受托人立場的沖突，這是無法回避的問題。家族有充滿期待的各種奇思妙想、現實需求與認知局限；而受托人會關註信義義務邊界與責任、合規要求、成本與效率等現實問題。事實上恰恰是這種立場沖突的存在，才真正保有了家族信托的價值。立場是需要理解和堅守的，而不是用來挑戰或戰勝的，這是家族信托實踐必須面對的一個大前提。

信托的受托人可以是自然人，機構受托人，也可以是私人信托公司（PTC），在選擇具體“誰”作為受托人之前，首先需要確定的是哪一種類型的受托人是最適合的。不同的受托人所面對的家族信托應用場景是有類型化特征的，不存在哪一種類型更好的問題，而是應當探討哪一種類型更適合的問題。

在確定受托人類型後，才應當考慮具體選擇“誰”作為受托人。合規能力、溝通效率、過往經驗及穩定可靠是受托人選擇的基本考慮要素。

在海外家族信托中運用了保護人制度，在境內家族信托中大部分信托結構也借用公益信托監察人的概念構建了類似的制度，但這個監察人的實質與海外信托保護人是接近的。當然也有部分境內信托結構直接引用了保護人的概念與制度。保護人制度安排對於家族信托目的的實現，以及受益人權益的保護是十分關鍵的。

首先要考慮清楚保護人的權利與義務是什麽，邊界在哪裏，這是要把握的大前提；同時要考慮保護人與其他信托當事人的權利沖突與平衡問題；其次才是選擇“誰”或“誰們”作為保護人的問題；接下來才要考慮後順位保護人或保護人的繼任人問題。

值得關註的是，當下境內外家族信托的實踐中，存在忽視或缺失保護人制度安排，及無限擴大保護人權利邊界的現象。

家族信托的運行檢視是很關鍵的，這裏涉及到合規檢視及目的檢視兩個層面。家族信托運行合規與否實際上對於家族信托結構性效果的影響是很大的；隨著家族內部與外部環境的變化，家族信托是否能夠更好地實現家族信托的目的也是需要檢視的。因此，由信托顧問參與家族信托運行並進行必要的檢視已經成為很多家族信托的選擇。

檢視之下，家族信托合規性也許會暴露出這樣或那樣的問題，家族信托的安排也許會顯示出已經無法更好地實現家族目的，這個時候就不可回避地涉及到家族信托的優化與重構問題。

從目前家族信托的實踐來看，對部分家族信托進行必要的優化，甚至重構是有必要的，是正當和合理的，也是符合事物發展規律的，這個問題應當引起家族的充分重視。

家族信托教育實際上是家族信托的基礎性問題。此前提及較多的是委托人及保護人的教育問題，這無疑是非常重要的。但是，關於受益人的教育問題實際上更為重要，家族信托畢竟是為受益人的利益而存在，而受益人將與家族信托長期共存。

讓受益人成為合格的受益人可能是家族信托正常運行的關鍵環節。當然信托教育不是孤立存在的，應當結合家族的所有者教育去實現，這樣效果可能會更好。

家族信托的價值決定了家族信托制度與應用發展的必然，家族信托的邏輯決定了家族信托制度與應用應當具有的基本樣貌，家族信托的實踐路徑必然會決定家族信托的制度效果與家族目標的實現程度。尊重並敬畏信托制度，避免無序野蠻發展，堅守理性與信托文化，關註全球信托應用與治理研究才是家族信托發展的必由之路。

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