6月8日上午，第十四屆陸家嘴論壇在上海開幕，本屆論壇的主題為“全球金融開放與合作：引導經濟復甦的新動力”。

15年來，陸家嘴論壇見證了中國金融改革、開放的征程。 新時代十年來，上海國際金融中心建設實現了新的突破，金融總量大幅躍升。 而在此次論壇期間，《關於加快推進上海國際再保險中心建設的實施細則》發佈，上海再保險“國際板”正式啟動。 國家金融監管總局和上海市政府將共同推動再保險「國際板」建設，進一步吸引集聚全球保險、再保險要素，更好服務構建新發展格局。

值得一提的是，在開幕式暨第一次全體大會期間，中國國家金融監督管理總局局長李雲澤、中國人民銀行行長易綱、中國證券監督管理委員會主席易會滿以及中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝均在論壇上發表講話。 “一行、一局、一會”的“一把手”在同一日發聲，談及了再保險國際板、監管體制改革、中國特色現代資本市場發展之路、人民幣匯率、碳中和等話題。

堅持對外開放、完善審慎監管

李雲澤的演講聚焦金融開放、監管體制改革等關鍵話題。 8日下午，施羅德基金管理（中國）有限公司揭牌儀式舉行，也彰顯了國內外金融機構對上海國際金融中心建設的信心。

從2017年以來，中國金融開放不斷加速。 施羅德在華公募基金的成立，也是2020年4月1日取消公募基金管理公司外資股比限制以來，繼貝萊德、富達、路博邁三家國際資管巨頭在滬設立外商獨資公募基金后，全國新設的第四家外商獨資公募基金，再次向外界展示了上海持續推進金融開放創新、打造全球資管中心的雄心。

8日，中國（上海）自由貿易試驗區臨港新片區管理委員會亦在論壇期間舉行QFLP基金專案集中籤約儀式。 臨港新片區管委會與7家QFLP試點管理企業簽署合作備忘錄。

李雲澤提及，要始終堅持金融對外開放不動搖。 “對外開放是我國長期堅持的基本國策，金融業開放的大門只會越開越大。 近年來，金融領域先後推出50多條開放措施，取消了外資股比限制，大幅減少了外資准入數量型門檻，一批開放實例先後落地。 近期法巴農銀理財將在上海開業。 ”

“未來，我們將繼續堅持'引進來'和'走出去'並舉，穩步推進金融業高水平對外開放，持續打造市場化、法治化、國際化營商環境。” 他稱。

監管體制改革是金融改革的重要一環。 此次，李雲澤也提及：「我們將以自身機構改革為契機，切實轉變職能、提升效能、改進作風，用鐵肩膀挑起監管重擔。 持續優化制度供給，積極推動法律法規立改廢釋，與時俱進完善審慎監管規則，該管的堅決管住，該放的有序放開，切實促進金融業穩定健康發展。 ”

在他看來，近期國際銀行業接連發生風險事件，雖然對我國直接衝擊很小，但也有很強的警示意義。 目前，從數據來看，我國金融業運行整體平穩，風險總體可控。

2022年末，銀行業金融機構不良貸款餘額3.8萬億元，較年初增加1699億元;不良貸款率1.71%，同比下降0.09個百分點。 2022年末，商業銀行資本充足率為15.17%，較年初上升0.04個百分點;撥備覆蓋率為205.85%，持續保持合理水準。 李雲澤表示，將練好穿透監管「繡花工」，提高數位化智慧化水準，真正做到「管住人、看住錢、扎牢制度防火牆」。。 打好風險處置「組合拳」，做實做細應急預案，完善常態化風險處置機制，多管道充實處置資源，充分調動各方主動化險積極性。

加強和完善現代金融監管，是當前金融領域的一項重要任務。 李雲澤強調，堅決消除監管空白和盲區，釐清責任邊界，拉緊責任鏈條，加強綜合治理，完善多主體參與、多領域協作、多層次貫通的責任體系，真正實現監管“全覆蓋、無例外”。 強化央地監管協同，完善制度安排、健全工作機制，實現中央與地方兩個層面的無縫對接協調。

實現“3060”目標需要胡蘿蔔加大棒

易綱的演講主題聚焦“3060”目標話題。 易綱表示，綠色金融將在平穩實現“3060”目標過程中發揮重要作用。 實現“3060”目標，中國要完成全球最高碳排放強度的降幅，用全球歷史上最短的時間，意味著我國在產業結構、能源結構、生產方式、生活方式等方方面面都必須發生深刻轉變。

實現“3060”目標內容有很多，內涵非常豐富，集中到一點就是要減少碳排放。 在易綱看來，難點之一在於要逐步降低綠色溢價。 當前綠色能源成本還是比傳統化石能源成本要高，因為傳統化石能源沒有承擔全部碳排放的成本，高出來的部分就是綠色溢價。 易綱認為，降低綠色溢價一個管道是要提高碳排放的成本，增加使用化石能源支出的成本，另外一個就是要通過市場化的激勵機制，降低綠色能源的成本。

在完善政策激勵約束體系方面，易綱指出，實現“3060”目標，需要“胡蘿蔔加大棒”。 顯著提高排碳成本，可以理解為“大棒”，適度提高則是“中棒”或者“小棒”，而人民銀行設立的支援工具是激勵機制中的“胡蘿蔔”。 2021年，人民銀行設立了碳減排支援工具和支援煤炭清潔高效利用專項再貸款兩項貨幣政策工具，支援碳減排重點領域發展。

據悉，對金融機構向重點領域發放的碳減排貸款，人民銀行按照貸款本金60%提供再貸款資金支援，利率為1.75%，精準直達綠色低碳專案。 截至2023年4月底，碳減排支援工具的餘額近4000億元，支援了金融機構發放貸款大約6700億元，帶動碳減排量超過1.5億噸。

他也提及，據有關方面測算，實現碳中和所需要的資金達到百萬億元人民幣的量級。 政府資金只能覆蓋一小部分，主要是靠調動社會資金參與，充分發揮市場在配置資源中的決定性作用。 目前，我國市場已經形成了綠色貸款和綠色債券為主、多種綠色金融工具蓬勃發展的多層次綠色金融市場體系。 截至2023年一季度末，我國本外幣綠色貸款餘額超過25萬億元，綠色債券餘額超過1.5萬億元，均居世界前列。

堅持投融資改革協同推進

易會滿此次在陸家嘴論壇的公開演講，是全面註冊制實施之後，他對資本市場改革發展重點的首次系統性闡述。

值得注意的是，易會滿此次發言對投資端改革著墨頗多。 可以看到，在全面註冊制推進的同時，證監會對投資端的改革正在加力。

“近年來，我們既保持IPO、再融資常態化，又積極會同有關方面持續深化投資端改革，多措並舉壯大專業機構投資力量。” 易會滿強調，融資端和投資端是資本市場功能的一體兩面。 要堅持投融資改革協同推進，為居民資產配置創造相協調的市場環境和生態，以良好的長期業績回報投資者。

易會滿表示，將堅持投融資改革協同推進，主要從三大方面入手——一是全力為投資者提供真實透明的上市公司。 據他介紹，目前上市公司營業收入與GDP之比近60%，實體上市公司利潤總額占規上工業企業利潤總額的比重提高至50%左右，上市公司2022年度分紅派現金額首次突破2萬億元。

“下一步，我們將認真抓好新一輪推動提高上市公司品質三年行動方案的實施，會同有關方面著力完善長效化的綜合監管機制，持續提高資訊披露品質，保持高壓態勢，從嚴懲治財務造假、大股東違規佔用等行為，推動上市公司提升治理能力、競爭能力、創新能力、抗風險能力、回報能力，夯實中國特色估值體系的內在基礎。” 易會滿說。

二是持之以恆強化長期投資、價值投資。 針對近期股市波動有所加大，板塊熱點輪動加快，關於量化交易、資金短線炒作等討論增多，易會滿表示，將持續加強市場交易行為監測監管。

三是始終注重促進投融資動態平衡。 據他介紹，目前公募基金管理規模超過27萬億元，各類專業機構持有A股流通市值比重較2019年初提升約5個百分點。 下一步，證監會將繼續大力發展權益類基金，推動公募基金行業“總量提升、結構優化”。

外匯市場有望保持較為平穩的運行狀態

人民幣匯率近期持續走貶，中外貨幣政策週期背離，未來的匯市前景亦備受關注。

論壇期間，潘功勝表示，在美國加息、強美元的背景下，中美利差在過去一段時間內不斷擴大，中美十年期國債收益率倒掛幅度位於歷史較高水準。 但考慮到歐美國家高企的通脹水準，中國的實際利率實際上並不低。

“人民幣資產具有競爭力的真實利率，為我國貿易夥伴持有的人民幣提供了良好的保值能力。 以2年期國債收益率減去核心居民消費價格指數（CPI）衡量，中國的真實利率處於1.7%左右，與大幅加息后的美國真實利率相當，顯著高於德國、日本等發達經濟體。 在全球高通脹背景下，人民幣債券的投資組合分散化價值凸顯。 ”

今年5月開始，人民幣對美元的匯率再度跌破7。 截至日期：6月8日13：08，美元/人民幣報7.1381。 近期人民幣的走勢仍然遵循市場化運行邏輯，多位中、外資行交易員對記者表示，從盤中和逆週期因數上並未出現干預的跡象。

“多年來，我們在應對外部衝擊中積累了不少經驗，外匯市場宏觀審慎政策工具也更加豐富。 我們有信心、有條件、有能力維護外匯市場的穩定運行。 “潘功勝表示，”向前看，中國經濟運行總體保持穩中上行的態勢，而一些市場機構則預測美國經濟可能面臨溫和衰退。 同時，隨著美聯儲加息週期接近尾聲，美元走強較難持續，外溢影響有望減弱。 總體看，我國外匯市場有望保持較為平穩的運行狀態。 ”

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