隨著我國高淨值人群的逐步壯大，財富傳承、家族治理等需求愈發迫切，各類家族辦公室也在此背景下低調壯大。

據瞭解，儘管新冠疫情流行，但今年家族辦公室行業仍有所擴張。針對億級高淨值客戶，多家信托公司尤其頭部公司亦籌備頗多提供個性化家族辦公室服務。

“通過我們對家族辦公室的調研分析，可以看到投資和繼承是兩大類重點主題，信託在家族財富傳承中發揮著核心作用。” 中航信託總經理助理、家族信託部門負責人薑燕表示。

另據介紹，家族辦公室行業中，家族客戶目前主要使用了單一家辦、混合家辦、私人聯合家辦的架構，由外部商業機構做主體的外部商業聯合家辦只有5%左右的份額，而在境外私人銀行背景的聯合家辦是非常重要的服務提供商。

家族辦公室悄然擴張

以對中國67名家族成員、家族辦公室高管和家族財富管理人員的問卷調查以及11位家族成員和家族辦公室專業人士的研究訪談為數據基礎，中航信託聯合瑞銀（UBS）今日發佈《2021中國家族財富與家族辦公室調研報告》，展示出過去一年中國私人財富和家族辦公室參與的動態。

其中，75%的受訪者表示他們擁有某種形式的家族辦公室，此數據高於去年的64%。大多數人(38%)使用單一家族辦公室，其次是私人聯合家族辦公室(20%)。在目前沒有家族辦公室的人中，有91%的人計畫設立/加入家族辦公室，其中46%將在2022年建立，54%將在2023年或之後建立。

根據介紹，受訪者通常將自己定義為家族成員(21%)、創始人/聯合創始人(21%)、企業主/負責人(16%)、企業首席執行官(12%)和首席投資官(10%)。其平均淨資產為12億美元(78億人民幣) ,家族辦公室的平均資產管理規模為7.93億美元(51億人民幣)。家族財富來源於各種行業，但最常見的是房地產(28%)、醫療(12%)和IT/手機(9%)。家族企業總部最常見的地點是北京(37%)、上海(17%)和深圳(10%)；同樣，家族辦公室最常見的地點是北京(35%)、上海(29%)和深圳(11%)。

對於大多數人來說，家族辦公室仍是新鮮事物。簡單來說，家族辦公室是一個服務於富裕家族需求的私人辦公室。家族辦公室的職員數目差異巨大——從1或2名職員到100名以上職員不等，職員數目取決於家族辦公室提供的服務廣度。

目前而言，家族辦公室主要包括五種類型：其一，混合家族辦公室，根植於家族企業的富裕家族私人辦公室；其二，單一家族辦公室，獨立於家族企業的富裕家族私人辦公室；其三，虛擬家族辦公室，將大部分工作外包給服務供應商的私人辦公室，只需約1或2名內部職員。這些職員可以是家族成員，也可以是外面的專業人士；其四，私人聯合家族辦公室，通常由一個家族發起，擴大至為多個家族服務的私人辦公室；其五，商業聯合家族辦公室，照顧多個家族的利益、通常財產不超過1.5億美元的商業辦公室。與私人聯合家族辦公室不同，該辦公室通常為商業第三方所有。

家族辦公室能提供的服務通常可分為四類——家族專業服務、行政服務、一般諮詢服務及投資相關服務，但較小的家族辦公室只選擇性地提供基於家族個性化需求的服務。此外，有些家族辦公室只服務於一個核心家族，而有些家族辦公室則服務於人口龐大、跨越數代及數種家族關係的家族成員。

專業人士建議，對擁有超過1.5億美元私人財產的家族來說，理想選擇是建立單一家族辦公室。某些更小的家族則通過減少服務的數量/種類或將服務外包給外面的公司或顧問得以順利運行。通常來說，家族規模越大、構成越複雜，則其更需要單一家族辦公室的多方面服務。

設立家辦或有三大挑戰

一年多來，儘管受到疫情影響，國內家族辦公室仍在擴張。

一個明顯的趨向是，家族普遍將其私人資產與企業資產分離。根據前述調研，59%的受訪者的財富目前已分離，25%的受訪者計畫分離。這一舉措為快速增長的家族辦公空間打造了成熟的基礎。

受訪者表示，財富持有人在設立家族辦公室時面臨的最大挑戰是建立其結構、尋找經驗豐富的服務供應商以及為下一代制訂繼承架構(各占69%)。

值得一提的是，2020年，股票和私募股權超越了固定收益，成為中國家族辦公室投資的第一大資產類別。股票占平均投資組合的21%，其次是直接私募股權(20%)和固定收益(19%)。近三分之二(62%)的家族辦公室還表示，他們計畫在2021年投資更多股票，並將40%的資金更多地投資於直接私募股權。

另據介紹，目前只有27%的家族辦公室僅被視為投資平臺，其餘的還提供各種服務，例如繼承計畫、家族治理、慈善事業和遺產規劃，這反映了中國家族辦公室的成長空間。

在繼承風險方面，63%的家族辦公室認為下一代沒有能力掌控家族財富, 42%的家族辦公室治理結構不完善, 40%的家族辦公室管理結構無法完備應對衝突。

超過一半的受訪家族辦公室有下一代的參與。大多數負責單個專案(56%)，擔任管理/執行職位(52%)或在董事會任職(52%)。在打算建立或加入家族辦公室的人中，所有受訪者(100%)都表示下一代將對家族的慈善事業產生很大影響。

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